Cosa facciamo
Analizziamo società quotate, costruiamo una selezione di aziende che riteniamo meritevoli di approfondimento per qualità e stato di salute e realizziamo analisi CercaValore anche su richiesta.
CercaValore parte da un principio semplice: prima di chiedersi quanto possa valere un titolo, bisogna capire l’impresa che esiste dietro quella quotazione. Per questo osserviamo insieme qualità del business, capacità reddituale, patrimonio, debito, generazione di cassa, utilizzo del capitale e rischi.
L’obiettivo non è ridurre un’azienda a un singolo numero né prevedere il prossimo movimento di Borsa. Vogliamo costruire una fotografia economica coerente e leggibile, mettendo poi questa realtà in relazione con il prezzo richiesto dal mercato.
Individuiamo aziende che meritano attenzione.
Analizziamo i principali mercati azionari per individuare società che, secondo il Metodo CercaValore, presentano caratteristiche economiche, patrimoniali e qualitative tali da renderle meritevoli di approfondimento. Queste aziende compongono la selezione CercaValore e vengono presentate attraverso le nostre analisi e i nostri approfondimenti.
Analizziamo anche aziende specifiche su richiesta.
È possibile richiedere un’analisi CercaValore su una singola società, anche quando non appartiene alla selezione CercaValore. Il metodo rimane lo stesso: ricostruire l’impresa, valutarne solidità, capacità reddituale, patrimonio e rischi e infine mettere queste evidenze in relazione con il prezzo.
Come nasce un’analisi CercaValore
Universo e selezione
Partiamo dai principali mercati azionari e identifichiamo correttamente società, azione, ISIN, ticker, mercato, valuta e base azionaria. La selezione iniziale serve a concentrare l’analisi sulle aziende che, per caratteristiche economiche e stato di salute complessivo, meritano un approfondimento ulteriore.
Profilo societario
Ricostruiamo attività, prodotti, segmenti, geografie, dimensioni, mezzi produttivi, clienti, partecipazioni e principali trasformazioni societarie, per capire da dove arrivano realmente utili e cassa.
Qualità strutturale
Analizziamo modello di business, vantaggi, fragilità, mercato, filiera, tecnologia, organizzazione, sostenibilità, governance, rischi e capacità strutturale di creare valore. Una criticità importante non viene nascosta dentro una media rassicurante.
Analisi economica
Ricostruiamo gli utili storici e cerchiamo di distinguere ciò che è strutturale da ciò che è ciclico, straordinario o difficilmente ripetibile. Da questa base costruiamo una lettura prudente della capacità reddituale e della sua possibile evoluzione.
Analisi patrimoniale e finanziaria
Valutiamo patrimonio contabile e tangibile, NAV quando pertinente, debito, liquidità, flussi di cassa, scadenze, copertura degli interessi e capacità dell’impresa di sostenere i propri impegni finanziari.
Prezzo e quadro di mercato
Soltanto dopo aver analizzato l’impresa osserviamo il prezzo. Quotazione, liquidità, volatilità e comportamento del titolo aiutano a comprendere il contesto di mercato, ma non sostituiscono l’analisi dei fondamentali.
Analisi integrata
Le diverse aree confluiscono in una lettura unica che coordina qualità dell’impresa, utili, creazione di valore, protezione patrimoniale, solidità finanziaria, rischi e rapporto con il prezzo, evidenziando anche eventuali segnali tra loro contrastanti.
Quattro dimensioni per orientare l’analisi.
La selezione CercaValore e le analisi su richiesta nascono dallo stesso metodo: comprendere prima l’impresa e soltanto dopo valutare il rapporto tra ciò che produce, ciò che possiede, i rischi che assume e il prezzo richiesto dal mercato.